{"id":1228,"date":"2018-08-29T06:48:00","date_gmt":"2018-08-29T06:48:00","guid":{"rendered":"http:\/\/elblogdelcontador.com\/?p=1228"},"modified":"2020-02-05T22:10:05","modified_gmt":"2020-02-06T03:10:05","slug":"las-afp-y-la-evolucion-de-su-rentabilidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elblogdelcontador.com\/las-afp-y-la-evolucion-de-su-rentabilidad\/","title":{"rendered":"Las AFP y la evoluci\u00f3n de su rentabilidad"},"content":{"rendered":"\n\n<div class=\"kk-star-ratings kksr-auto kksr-align-center kksr-valign-top\"\n    data-payload='{&quot;align&quot;:&quot;center&quot;,&quot;id&quot;:&quot;1228&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;default&quot;,&quot;valign&quot;:&quot;top&quot;,&quot;ignore&quot;:&quot;&quot;,&quot;reference&quot;:&quot;auto&quot;,&quot;class&quot;:&quot;&quot;,&quot;count&quot;:&quot;0&quot;,&quot;legendonly&quot;:&quot;&quot;,&quot;readonly&quot;:&quot;&quot;,&quot;score&quot;:&quot;0&quot;,&quot;starsonly&quot;:&quot;&quot;,&quot;best&quot;:&quot;5&quot;,&quot;gap&quot;:&quot;4&quot;,&quot;greet&quot;:&quot;Califica este post&quot;,&quot;legend&quot;:&quot;0\\\/5 - (0 votos)&quot;,&quot;size&quot;:&quot;24&quot;,&quot;title&quot;:&quot;Las AFP y la evoluci\\u00f3n de su rentabilidad&quot;,&quot;width&quot;:&quot;0&quot;,&quot;_legend&quot;:&quot;{score}\\\/{best} - ({count} {votes})&quot;,&quot;font_factor&quot;:&quot;1.25&quot;}'>\n            \n<div class=\"kksr-stars\">\n    \n<div class=\"kksr-stars-inactive\">\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"1\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"2\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"3\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"4\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"5\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n    \n<div class=\"kksr-stars-active\" style=\"width: 0px;\">\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 4px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n                \n\n<div class=\"kksr-legend\" style=\"font-size: 19.2px;\">\n            <span class=\"kksr-muted\">Califica este post<\/span>\n    <\/div>\n    <\/div>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">\u00a1Hola!, buenos d\u00edas, en esta oportunidad compartiremos con todos Ustedes un art\u00edculo muy interesante de la Revista \u00abAPTITUS\u00bb sobre Las AFP y la evoluci\u00f3n de su rentabilidad. Art\u00edculo muy interesante para aquellos que se encuentran dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP).<\/span><\/p>\n<p><script async=\"\" src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- bloque sidebar 13092017 --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: block;\" data-ad-client=\"ca-pub-5920268374504036\" data-ad-slot=\"4257423687\" data-ad-format=\"auto\" data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins><br \/>\n<script><br \/>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<br \/>\n<\/script><\/p>\n<h2>Revista APTITUS &#8211; Agosto 2018&nbsp; (Pagina 48 y 49)<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">En el Per\u00fa, las leyes le han permitido a los afiliados tangibilizar sus fondos de pensiones, hecho que, en primer lugar, ha desmentido ese mito que dec\u00eda que las AFP se quedaban con el dinero de sus aportantes, pero que, adem\u00e1s, ha cambiado el panorama en cuanto a la evoluci\u00f3n del ahorro previsional en el pa\u00eds. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Hoy, muchos de los clientes de estas entidades sienten tranquilidad al saber que pueden disponer de un dinero que antes estaba destinado a una pensi\u00f3n, gracias a la legislaci\u00f3n aprobada hace tres a\u00f1os, que permite el uso de hasta el 20% del fondo antes de la jubilaci\u00f3n. Sin embrago, es importante considerar que esa operaci\u00f3n tiene un costo, representado en la rentabilidad que hubiesen obtenido al mantener su fondo de pensiones.<\/span><\/p>\n<p><script async=\"\" src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- bloque sidebar 13092017 --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: block;\" data-ad-client=\"ca-pub-5920268374504036\" data-ad-slot=\"4257423687\" data-ad-format=\"auto\" data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins><br \/>\n<script><br \/>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<br \/>\n<\/script><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Rentabilidad a futuro<\/span><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Hace unas semanas la SBS anunci\u00f3 que los fondos de las AFP disminuyeron en este primer&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">semestre. Por eso, es importante saber cu\u00e1les ser\u00e1n los planes de acci\u00f3n que est\u00e1n dise\u00f1ando estas instituciones para recuperarse de esa ca\u00edda. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Diego Marrero, gerente de inversiones de AFP Habitat, explica que los portafolios son din\u00e1micos y se adaptan a cambios en las perspectivas econ\u00f3micas a nivel global. Es por ello que, ante un escenario de incertidumbre, los fondos se han posicionado de manera m\u00e1s conservadora, buscando evadir a los principales perjudicados en una guerra comercial, sin dejar de lado el potencial de crecimiento en ciertas regiones e industrias. Este posicionamiento seguir\u00e1 evolucionando con el desarrollo en pol\u00edticas monetarias, pol\u00edticas de comercio internacional, entre otros. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Por su parte, John Paul L\u00f3pez, subgerente de Estrategia de Inversi\u00f3n de Prima AFP, se\u00f1ala que luego de un primer trimestre bastante positivo, los mercados financieros se vieron afectados en el segundo trimestre por una serie de eventos. Los m\u00e1s importantes fueron:<\/span><\/p>\n<p><script async=\"\" src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- bloque sidebar 13092017 --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: block;\" data-ad-client=\"ca-pub-5920268374504036\" data-ad-slot=\"4257423687\" data-ad-format=\"auto\" data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins><br \/>\n<script><br \/>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<br \/>\n<\/script><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">a) una Reserva Federal de los Estados Unidos&nbsp;con un tono m\u00e1s restrictivo en t\u00e9rminos de pol\u00edtica monetaria;&nbsp;<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">b) el ruido pol\u00edtico en Italia ante la formaci\u00f3n de un gobierno de corte populista; <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">c) la implementaci\u00f3n de algunas restricciones al comercio por parte del gobierno de los Estados Unidos y las correspondientes represalias por parte de los principales afectados. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">La principal consecuencia de estos acontecimientos fue un aumento en la volatilidad de los mercados internacionales, que tambi\u00e9n se ha manifestado en la rentabilidad de los fondos de pensiones. \u201cCreemos que esto genera grandes oportunidades de inversi\u00f3n siendo selectivos en&nbsp;la asignaci\u00f3n de activos, manteniendo siempre la responsabilidad en el manejo del riesgo total asumido.&nbsp;<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12pt;\">Elegir aquellos activos que han reaccionado de manera excesiva a los eventos antes descritos ser\u00e1 clave\u201d, afirma L\u00f3pez. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12pt;\">Para Jean Pierre Fournier, gerente de Inversiones Renta Variable de AFP Integra, las carteras administradas por las AFP est\u00e1n expuestas a estos riesgos y parte de su rendimiento se ve afectado por los movimientos de los mercados. No obstante, debemos recordar que el objetivo de los equipos de inversiones es el de generar rentabilidad de largo plazo, construyendo carteras diversificadas resilientes a la creciente volatilidad.<\/span><\/p>\n<p><script async=\"\" src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- bloque sidebar 13092017 --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: block;\" data-ad-client=\"ca-pub-5920268374504036\" data-ad-slot=\"4257423687\" data-ad-format=\"auto\" data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins><br \/>\n<script><br \/>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<br \/>\n<\/script><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Resultados positivos<\/span><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">La rentabilidad de los fondos de pensiones es publicada en el bolet\u00edn estad\u00edstico mensual de la SBS y solo se publica a 12 meses. De esta forma, los fondos 1, 2 y 3 mostraron rendimientos de 0.09%, -0.17% y -1.00% al 10 de julio. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Si bien los \u00faltimos meses del 2018 los fondos de AFP han presentado resultados negativos, la medici\u00f3n a 12 meses es positiva. En tal sentido, la rentabilidad promedio del Sistema Privado de Pensiones (SPP) en este per\u00edodo de tiempo fue de 10.74% para el Fondo 3, 7.12% para el Fondo 2 y 4.08% para el Fondo 1. En el caso del Fondo 1, AFP Habitat alcanz\u00f3 los 5.15%, Profuturo 4.29%, Prima 4.16% e Integra 3.58%. Las cifras para el Fondo 2 fueron de 8.14% para Habitat, 7.15% para Integra, 7.08% para profuturo y 6.94%&nbsp;para Prima. El Fondo 3 obtuvo la siguiente rentabilidad 11.30% para Habitat y Profuturo, 11.08% para Integra y 9.73% para Prima. <\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Es necesario considerar que esta&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">medici\u00f3n corresponde al Bolet\u00edn Estad\u00edstico Mensual SBS junio 2018 y abraca un periodo que va desde junio 2017 a junio 2018. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Se puede establecer que en los \u00faltimos doce meses, el Fondo 3 ha tenido la mayor rentabilidad. Esto se debe a la composici\u00f3n de este fondo, que tiene una mayor concentraci\u00f3n en instrumentos de renta variable. Al ser el fondo de&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">mayor riesgo, la rentabilidad se mide a largo plazo. Por eso, est\u00e1 dirigido a j\u00f3venes y a quienes est\u00e1n lejanos a la etapa de jubilaci\u00f3n, ya que estas personas pueden asumir&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">las fluctuaciones en la rentabilidad en el corto plazo por el beneficio de obtener mayores retornos en el largo plazo.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\"> Para el representante de AFP HAbitat, la rentabilidad de&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">los Fondos ha ca\u00eddo este a\u00f1o debido a eventos pol\u00edticos que genera volatilidad en los mercados, como es el caso de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. No&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">obstante, el afiliado debe estar tranquilo por varios motivos, ya que la rentabilidad debe verse a largo plazo y no en el corto. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">\u201cDesde que se cre\u00f3 el Fondo 2, hace m\u00e1s de 24 a\u00f1os, la rentabilidad promedio anual ha estado por encima del 11%, sobreviviendo a innumerables turbulencias pol\u00edticas\u201d, dice Marrero. Por otro lado, los expertos aseguran que&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">el Per\u00fa va a crecer m\u00e1s que el a\u00f1o pasado, lo que se refleja en buenos rendimientos para las compa\u00f1\u00edas y buenos resultados para las inversiones. Por lo tanto, explica Fournier, el foco del equipo de inversiones debe mantener la b\u00fasqueda de activos que permitan incrementar la diversificaci\u00f3n de la cartera para fortalecer el perfil de riesgo\/retorno de cada uno de los fondos.<\/span><\/p>\n<p><script async=\"\" src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- bloque sidebar 13092017 --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: block;\" data-ad-client=\"ca-pub-5920268374504036\" data-ad-slot=\"4257423687\" data-ad-format=\"auto\" data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins><br \/>\n<script><br \/>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<br \/>\n<\/script><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Zonas de Inversi\u00f3n <\/span><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">A nivel sectorial, el representante de AFP h\u00e1bitat se\u00f1al\u00f3 que la diversificaci\u00f3n de los fondos es muy alta. Es as\u00ed que se tienen instrumentos con exposiciones a muchas industrias en diversas regiones del mundo, principalmente en Estados Unidos Europa y Asia del Este. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Cada tipo de Fondo tiene l\u00edmites m\u00e1ximos de inversi\u00f3n seg\u00fan el tipo de activos. Por ejemplo, el Fondo 2 que es el que posee mayor cantidad de afiliados (90%&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">aproximadamente), y solo puede invertir un 45% en renta variable, mientras que el Fondo 3 lo puede hacer hasta un en 80%. A su vez, el ejecutivo de Prima AFP afirma que los fondos de los pensionistas se encuentran invertidos en una combinaci\u00f3n de activos financieros a nivel global. Estos incluyen instrumentos de renta fija, renta variable e inversiones alternativas,&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">tanto locales como internacionales. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Considerando las restricciones regulatorias, el vocero de AFP Integra se\u00f1ala que se busca diversificar las inversiones a nivel local e internacional. As\u00ed, tenemos alrededor del 25% de cartera en bonos del gobierno peruano, 15% en bonos&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">corporativos peruanos, 9% en renta variable local y, el resto, en inversiones en el exterior de manera diferenciada en t\u00e9rminos de regiones, sectores e instrumentos de renta fija y renta variable. \u201cEl riesgo siempre est\u00e1 presente en cualquier tipo de inversi\u00f3n\u201d, se\u00f1ala&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Vidal, \u201cel objetivo es lograr que los riesgos asumidos sean compensados apropiadamente,&nbsp;<\/span><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">maximizando la rentabilidad para los afiliados\u201d, explica.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Fuente: Revista APTITUS &#8211; Agosto 2018<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12pt; font-family: verdana, geneva, sans-serif;\"><a href=\"https:\/\/www.innovaschools.edu.pe\/lp\/lanzamiento-admision-2019\/?gclid=CjwKCAjw_IPcBRAjEiwAl44QkbaDFbhzB6sfaN1Z8wWSCtTOfyzAIke4gKBkfzXydM6qhFC_nsMvzxoCB2wQAvD_BwE\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-1229 size-full\" src=\"http:\/\/elblogdelcontador.com\/wp-content\/uploads\/2018\/08\/Aptitus.jpg\" alt=\"\" width=\"1268\" height=\"564\"><\/a>\uf06e<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1Hola!, buenos d\u00edas, en esta oportunidad compartiremos con todos Ustedes un art\u00edculo muy interesante de la Revista \u00abAPTITUS\u00bb sobre Las AFP y la evoluci\u00f3n de su rentabilidad. Art\u00edculo muy interesante para aquellos que se encuentran dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP). 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